Prissättningsmöjligheter i en Jump8208Diffusion-modell med stokastisk volatilitet och räntor: Tillämpningar av Fourier-inversionsmetoder Snabba slutna formlösningar för priser på europeiska aktieoptioner utvecklas i en jump8208diffusion-modell med stokastisk volatilitet och stokastiska räntor. Sannolikhetsfunktionerna i lösningarna beräknas med hjälp av Fourier inversionsformeln för distributionsfunktioner. Modellen är kalibrerad för S och P 500 och används för att analysera flera effekter på optionspriser, inklusive räntevariation, den negativa korrelationen mellan aktieavkastning och volatilitet och den negativa korrelationen mellan aktieavkastning och räntor. Dokumenttyp: Forskning Artikelanslutningar: Finansdepartementet, University of Georgia och Morgan Stanley Co. Inc. Publiceringsdatum: 1 1997. Dela Innehåll Åtkomst Nyhet Innehåll Innehållsfritt Innehåll Nytt innehåll Öppet åtkomstinnehåll Delvis Öppet åtkomstinnehåll Abonnerat innehåll Delvis abonnerat innehåll Gratis provningsinnehåll Bläddra enligt publikation Bläddra efter ämne Bläddra bland utgivare Avancerad sökning Om oss Forskare Bibliotekare Utgivare Nya funktioner Titlar Hjälp Kontakta oss Webbplats kopia 2017 Ingenta. Artikel upphovsrätt förblir hos förlaget, samhället eller författaren som anges i artikeln. Cookies policy Ingenta Connect webbplats använder sig av cookies för att hålla reda på data som du har fyllt i. Jag är nöjd med det här. Ta reda på vad du tycker om Guoqing Yan, Floyd B. Hanson. 2006. En alternativ prissättningsmodell föreslås, där aktiekurserna följer en diffusionsmodell med kvadratisk stokastisk volatilitet och en hoppmodell med loggformigt fördelade hoppförstärkningar i aktiekursprocessen. Den stokastiska volatiliteten följer en kvadratrot och medelåterställning d. En alternativ prissättningsmodell föreslås, där aktiekurserna följer en diffusionsmodell med kvadratisk stokastisk volatilitet och en hoppmodell med loggformigt fördelade hoppförstärkningar i aktiekursprocessen. Den stokastiska flyktigheten följer en kvadratrot och medelåtervänd diffusionsprocess. Fouriertransformationer appliceras för att lösa problemet för riskneutral europeisk prissättning av priser enligt denna förening med stochastisk volatilitetshoppdiffusion (SVJD). Karaktäristiska formler och deras inverser förenklad genom integration längs bättre likvärdiga konturer ges. Den numeriska implementeringen av prissättningsformler åstadkommes genom både snabba Fourier-transformer (FFT) och mer mycket exakta diskreta Fourier-transformer (DFT) för att verifiera resultat och för olika utgångar. av Floyd B. Hanson, Guoqing Yan. 2007. Den numeriska behandlingen för den amerikanska putoptionsprissättningen diskuteras för en stochastisk volatilitet, hoppdiffusion (SVJD) modell med loggformiga hoppförstärkningar. Hestons (1993) betyder återvändande, kvadratrot-stokastisk volatilitetsmodell används tillsammans med vår enhetliga jump-amplitudemodell. Men c. Den numeriska behandlingen för den amerikanska putoptionsprissättningen diskuteras för en stochastisk volatilitet, hoppdiffusion (SVJD) modell med loggformiga hoppförstärkningar. Hestons (1993) betyder återvändande, kvadratrot-stokastisk volatilitetsmodell används tillsammans med vår enhetliga jump-amplitudemodell. Beräkningen är emellertid nödvändig för olinjära och flerdimensionella termer med beroende av det kombinerade lagret och volatilitetsstatusutrymmet. En systematisk ändlig skillnadsformulering av det amerikanska uttrycka partial integro-differential complementary problem (PIDCP) implementeras med en successiv överrelaxtionsmetod projicerad på maximal avlöningsfunktion. Interpolering används för att konstruera den smidiga övergången till utbetalningen av motsvarande fria gränsproblem. Också, en snabb, men mindre exakt, heuristisk kvadratisk approximation, ursprungligen på grund av MacMillan (1986), korrigeras och utökas från rena diffusionsmodeller. Den snabba och enkla kvadratiska approximationen jämförs med en mer exakt PIDCP-formulering. Den enkla kvadratiska approximationen jämförs kortfattat med marknadsdata. förandet. För en tillgänglig allmän formulering av tillämpade stokastiska processer med hoppa diffusioner, se Hanson 10. Det är bara nödvändigt att veta att den riskneutrala åtgärden existerar 13. Eftersom Scott -17-- finner att räntesvängligheten har liten inverkan på kort sikt optionspriser, kommer räntan r antas vara konstant i detta papper. Låt densamplitudens densitet vara loggformigt d. av Yong-jin Kim. 2001. Sammanfattning Denna artikel undersöker värderingsproblemet för det europeiska alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss ungefärlig mening genom att anta den lilla störnings-asymptotiska teorin som utvecklats av Kunitomo och Takahashi 25, 261. Alternativet kan sönderdelas i Black and Sc. Sammanfattning Denna artikel undersöker värderingsproblemet för det europeiska alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss approximativ mening genom att anta den lilla störnings-asymptotiska teorin utvecklad av Kunitomo och Takahashi 25, 261. Alternativvärdet kan brytas ner i Black and Scholes-värdet under deterministiska volatilitet och justeringsvillkor som drivs av slumpmässigheten i volatiliteten, som också sträcker ut några delar av Kunitomo och Kim 24. 1. av Darrell Duffie, Jun Pan, Kenneth Singleton - Econometrica. 2000. Inom ramen för affine hopp-diffusionstillståndsprocesser ger detta papper en analytisk behandling av en klass av transformer, inklusive olika Laplace - och Fouriertransformationer som speciella fall, som möjliggör en analytisk behandling av ett antal värderings - och ekonometriska problem. Exempel applicat. Inom ramen för affine hopp-diffusionstillståndsprocesser ger detta papper en analytisk behandling av en klass av transformer, inklusive olika Laplace - och Fouriertransformationer som speciella fall, som möjliggör en analytisk behandling av ett antal värderings - och ekonometriska problem. Exempel applikationer inkluderar modeller med fastighetsprissättning, med roll för intensitetsbaserade standardmodeller, samt ett brett utbud av alternativprissättningsprogram. Ett illustrativt exempel undersöker konsekvenserna av stokastisk volatilitet och hopp för optionsvärdering. I det här exemplet framhävs inverkan på alternativa smirks av den gemensamma fördelningen av hopp i volatilitet och hoppar i det underliggande tillgångspriset genom både hoppamplitud och hopptidpunkt. av Gang Chen, Matthew C. Roberts, Brian Roe - Journal of Finance. 1997. reserverad. Läsare får göra fullständiga kopior av detta dokument för icke-kommersiella ändamål på något sätt, förutsatt att detta upphovsrättsmeddelande visas på alla sådana kopior. reserverad. Läsare får göra fullständiga kopior av detta dokument för icke-kommersiella ändamål på något sätt, förutsatt att detta upphovsrättsmeddelande visas på alla sådana kopior. av Jun Pan, Joe Chen, Mark Ferguson, Peter Glynn, Harrison Hong, Ming Huang, Mike Johannes, George Papanicolaou - Journal of Financial Economics. Sammanfattning: I det här dokumentet ses de gemensamma tidsserierna för SampP 500-indexet och kortfristiga kortfristiga optionspriser med en arbitragefri modell som tar upp både stokastisk volatilitet och hopp. Hopp-riskpremier som upptäcks från gemensamma data svarar snabbt på volatiliteten på marknaden, blir mer p. Sammanfattning: I det här dokumentet ses de gemensamma tidsserierna för SampampP 500-indexet och kortfristiga kortfristiga optionspriser med en arbitragefri modell som tar upp både stokastisk volatilitet och hopp. Hopp-riskpremier som avslöjas från gemensamma data svarar snabbt på volatiliteten på marknaden och blir mer framträdande under volatil marknader. Denna form av hoppa-riskpremier är viktig inte bara för att förena dynamiken som medförde gemensamma data, men också för att förklara volatilitetsmönster av tvärsnittsoptionsdata. av Christopher S. Jones. 2000. I detta dokument föreslås och uppskattas en mer generell parametrisk stokastisk variansmodell av avkastning av aktieindex än vad som tidigare har funnits med användning av data från både underliggande och optionsmarknader. Parametrarna för modellen under både de objektiva och risknära åtgärderna uppskattas samtidigt. I detta dokument föreslås och uppskattas en mer generell parametrisk stokastisk variansmodell av avkastningen på aktieindex än vad som tidigare har beaktats med användning av data från både underliggande och optionsmarknader. Parametrarna för modellen under både de objektiva och risknära åtgärderna beräknas samtidigt. Jag drar slutsatsen att kvadratrotsstokastisk variansmodell av Heston (1993) och andra inte kan generera realistiskt avkastningsbeteende och finna att uppgifterna representeras mer exakt av en stokastisk variansmodell i CEV-klassen eller en modell som tillåter pris och varians processer för att ha en tidsvariabel korrelation. Specifikt finner jag att när volymen av marknadsvariation ökar ökar volatiliteten av marknadsvariation snabbt och korrelationen mellan pris - och variansprocesserna blir väsentligt negativ. Den ökade heteroskedasticiteten i marknadsvarianter som resulterar i skapar realistiska krasch-sannolikheter och dynamik och medför att avkastning för att visa värdena för skevhet och kurtosis är mycket mer konsekvent med deras provvärden. Medan modellen dramatiskt förbättrar anpassningen av alternativpriser i förhållande till kvadratrotsprocessen faller den inte för att förklara det implicita volatilitetsleendet för korta alternativ. av Gurdip Bakshi, Dilip Madan. 1999. I detta papper föreslås en metod för värdering av eventualförbindelser. I synnerhet fastställs hur den karakteristiska funktionen (av den framtida osäkerheten) grundar sig på att öka och spänner över utbetalningsuniverset för de flesta, om inte alla, avledda tillgångar. I en specifik applikation, från char. I detta papper föreslås en metod för värdering av eventualförbindelser. I synnerhet fastställs hur den karakteristiska funktionen (av den framtida osäkerheten) grundar sig på att öka och spänner över utbetalningsuniverset för de flesta, om inte alla, avledda tillgångar. I en specifik tillämpning, från den statliga pristätheten karakteristiska funktionen, är det möjligt att analytiskt prissätta alternativ på någon godtycklig omvandling av den underliggande osäkerheten. Genom att differentiera (eller översätta) den karakteristiska funktionen kan gränslösa prissättning och eller spännande möjligheter utformas. Genom att använda det sammanslagna spänningskonceptet är det tydligt att det med hjälp av exemplifierande anspråk görs en väsentlig analytisk dragbarhet. Metodens styrka och mångsidighet är inneboende vid värdering (1) Genomsnittliga ränteoptioner (2) Korrelationsalternativ och (3) Diskret övervakade uttagsalternativ. För varje alternativliknande säkerhet är den karakteristiska funktionen uppenbart enkel (även om den motsvarande densiteten är obestridlig). Denna artikel ger den ekonomiska grunden för värdering av derivatinstrument. av Alexander David, Pietro Veronesi. 1999 av Jing-zhi Huang, Liuren Wu. 2003. Vi analyserar specifikationerna för alternativprissättningsmodeller baserat på tidsförändrade Lvy-processer. Vi klassificerar alternativprissättningsmodeller baserade på hoppkomponentens struktur i den underliggande returprocessen, källan till stokastisk volatilitet och specifikationen av volatilitetsprocessen själv. O. Vi analyserar specifikationerna för alternativprissättningsmodeller baserat på tidsförändrade Lvy-processer. Vi klassificerar alternativprissättningsmodeller baserade på hoppkomponentens struktur i den underliggande returprocessen, källan till stokastisk volatilitet och specifikationen av volatilitetsprocessen själv. Vår uppskattning av en mängd olika modellspecifikationer visar att för att bättre fånga uppförandet av SampampP 500-indexoptionerna måste vi införliva en högfrekvenshoppkomponent i returprocessen och generera stokastiska volatiliteter från två olika källor, hoppkomponenten och diffusionskomponenten . av Y. dampapos Halluin, P. A. Forsyth, K. R. Vetzal - IMA Journal of Numerical Analysis. 2003. En implicit metod utvecklas för den numeriska lösningen av optionsprissättningsmodeller där det antas att den underliggande processen är en hoppa diffusion. Denna metod kan tillämpas på en mängd olika villkorliga anspråk värderingar, inklusive amerikanska alternativ, olika typer av exotiska alternativ och modeller wit. En implicit metod utvecklas för den numeriska lösningen av optionsprissättningsmodeller där det antas att den underliggande processen är en hoppa diffusion. Denna metod kan tillämpas på en mängd olika ansvarsvärderingar, inklusive amerikanska alternativ, olika typer av exotiska alternativ och modeller med osäkra volatilitets - eller transaktionskostnader. Bevis för tidsstabilitetsstabilitet och konvergens av ett fixerings-iterationsschema presenteras. För typiska modellparametrar är det visat att den fixerade punkt-iterationen minskar felet med två storleksordningar vid varje iteration. Korrelationsintegralet beräknas med hjälp av en snabb Fourier-transform (FFT) - metod. Tekniker utvecklas för att undvika omslagseffekter. Numeriska konvergensprov för olika alternativ presenteras. av George Chacko, Sanjiv Das. 2000
Comments
Post a Comment